在基金市场中，永赢基金凭借独特的“智选系列”产品在二季度取得了亮眼成绩。天相投顾数据显示，Q2永赢基金主动权益规模增长81亿元，超越中欧基金和大成基金，位居行业第一。这背后，“智选系列”功不可没。

永赢智选基金：极致风格下的崛起

规模增长与产品策略

永赢基金推出的“智选系列”采用高持仓集中度的工具类产品策略，全面布局国内主要新兴产业方向，如创新药、人形机器人、AI算力等，精准抓住了今年以来的成长风格牛市机会。背靠宁波银行，永赢基金在产品发行上具有一定优势。智选产品多采用发起式基金形式，在行情低点基金难发时，由公司或基金经理出资凑够1000万成立产品。而且，永赢基金打造了许多极致主题基金，针对特定细分领域进行布局，例如在机器人赛道，聚焦人形机器人领域中护城河很高的零部件丝杠相关上市公司。这种强烈的风格和收益特征，使其更受普通基民偏爱，同时产品主题鲜明、垂直，阶段性能创造高收益，符合互联网化特点，在蚂蚁等平台上销售成绩优异。

产品特点与创新

 • 工具型定位与行业覆盖：“智选”系列虽非被动型产品，但聚焦处于产业早期、政策支持、未来具有较大产业发展空间的细分投资方向，能覆盖被动指数工具无法触及的范畴。以永赢先进制造智选为例，持仓高度集中在人形机器人赛道，锐度高、波动大。该系列产品线齐全，形成了成长板块的投资矩阵，覆盖了A股偏成长风格的多个大赛道和小赛道，如新能源、半导体、创新药、AI、机器人、新材料等，以及低空经济、卫星导航等小赛道，能满足成长赛道投资者的需求，将高弹性投资者留在产品体系内。

 • 细分赛道与高持股集中度：每只产品虽名称涵盖领域较大，但投资时会将仓位集中在更具潜力、更偏早期的小赛道上，如先进制造智选聚焦人形机器人，低碳环保智选聚焦低空经济。这种做法增强了产品的锐度，填补了ETF的空缺，与ETF形成差异化竞争，吸引了专投高潜力新赛道的高风险偏好投资者。同时，智选产品持股集中度高，前十大重仓股占比多在60%以上，如今年年内业绩达91%的永赢科技智选，前十大重仓股持仓占比达到82%，当相关板块行情启动时，能形成更高的超额收益。

 • 明确的工具化定位：永赢基金明确智选产品的工具化定位，向客户传达其是聚焦新质生产力的工具型产品系列，所布局行业具有高成长性、锐度的赔率型资产，会伴随较大市场波动。这种定位让投资者在亏损时，不会过度责怪基金公司。从持有结构看，智选系列的C类规模远超A类规模，吸引了众多寻找高成长板块机会做波段的投资者，为线上销售带来明显规模增长。

与其他基金对比：永赢智选的优势

与华夏基金的龙头系列产品相比，华夏基金虽为主动权益实力较强的头部公司，但龙头系列产品增势不如永赢智选系列。原因在于永赢基金的微创新，赛道更加细分，收益弹性更大。华夏基金龙头系列产品虽也是赛道型产品，但不像永赢智选系列那么极致化，基本是在大赛道里布局多个小赛道，而永赢智选系列更纯粹，精准服务于对高成长行业有偏好且风险偏好较高的客户。

永赢基金推出智选系列的原因

自身发展需求

永赢基金一直以固收业务见长，主动权益型基金并非其强项，规模未进入行业前20名。虽然曾招揽多位业绩不错的基金经理，但存在过度依赖基金经理个人能力的问题，基金经理易受个人风格与市场风格背离的影响。2022年之后，永赢基金另辟蹊径，尝试用产品化方式为不同类型投资者提供匹配风险偏好的产品，这也是头部基金公司产品线齐全标准的体现。
行业趋势适应

永赢基金的产品策略与公募行业的去明星基金经理化、基金公司平台化、基金产品多元全面化，以及基民线上化及高风险偏好等趋势相关。永赢基金用产品矩阵、垂直领域的心智吸引用户，这对基金公司提出了新的要求，需要更加闭环的线上销售策略。

永赢智选基金面临的挑战

业绩持续性存疑

智选系列的全面胜利具有一定“偶然性”，它得益于新消费、AI算力、人形机器人、创新药等板块的牛市行情。目前其覆盖行业范围大，但投资领域或策略方向垂直，主要靠基金经理传达聚焦领域和投资思路，不如ETF产品直观。多只产品在不同小赛道之间切换，投资者购买的智选产品可能随时转战其他细分领域，难以形成稳定的细分方向，不利于建立产品独特性与用户心智，客户可能转投ETF。
对基金经理操作的影响

智选产品虽为聚焦细分赛道的主动权益产品，但基金经理有高切低、切换赛道等需求。当创新药、人形机器人等赛道基本面变化并深度调整时，基金经理操作会面临困难，要么硬抗，要么偏离当初宣告的重仓方向。而且产品对于基金经理的考核是中长期业绩，与ETF考核跟踪误差不同，这对基金经理的投资视野和操作策略提出了挑战。
投资者盈利难题

作为聚焦细分赛道的主动权益产品，大量跟风者难以实现收益。如果赛道退潮，基民可能不愿接受损失。永赢基金虽采取了一些措施，如提示风险、对热门基金限购，但还需提供更有针对性的投资策略，帮助投资者长期挣钱，提升基民盈利比例。

普通基民是否适合持有智选基金

适合人群与投资方式

智选系列产品适合有一定段位的投资者，这类投资者需要对不同产品所涉及的行业基本面、估值、筹码分布等有一定认知，有自己的判断力，能够拿得住产品并具备一定的止盈能力。若能对市场风格的判断能力，如大小盘风格、价值/成长风格的转换有一定把握则更佳。同时，智选产品不适合短炒，短炒可选择领域相似的ETF；也不适合长期持有，因为其波动性大，回撤后回本难度高。投资者应基于行业认知做出判断。
配置建议

投资者对于智选产品的配置不宜达到较高比例。永赢智选产品定期报告建议分散投资，不要把资金全部押注到单一产品；采用基金定投，匹配一定时间的投资周期并设置止盈目标；将该类产品更适合做卫星仓位，不能在卫星仓位上有太多风险敞口暴露。因为智选产品仓位高度集中在成长赛道，涨得快、跌得也急，不适合作为底仓配置，更适合在稳健型资产基础上，作为强化收益的“奇兵”配置一部分。

永赢智选基金以其极致风格和独特策略在基金市场中崭露头角，但也面临着业绩持续性、基金经理操作和投资者盈利等诸多挑战。普通基民在考虑是否持有时，需根据自身的投资能力、风险偏好和认知水平做出谨慎决策。