韩国动力电池巨头LG新能源（LG Energy Solution）近期深陷美国市场的连环打击。圣诞节后首个工作日，美国电池组制造商FBPS因退出电池业务，宣布解除与LG新能源的供货协议，涉及金额约3.9万亿韩元（合人民币189亿元）；短短10天前的12月中旬，福特汽车因战略转型调整，同样取消了与LG新能源的巨额电池订单，价值9.6万亿韩元（合人民币459亿元）。两笔订单合计13.5万亿韩元，相当于LG新能源2024年全年销售额的近六成，这场突如其来的订单“雪崩”，让这家全球动力电池巨头陷入空前被动。更雪上加霜的是，两个月前，其与现代汽车在美国的合资工厂还因特朗普政府的移民打击，遭遇300多名韩国员工被逮捕的“飞来横祸”。深度绑定欧美市场的LG新能源，终究没能躲过政策与市场的双重绞杀。

一、政策“倒车”+车企转型：美国电动车市场凉了？

LG新能源的困境，根源在于美国电动车市场的剧烈转向，而这一切的核心推手，是对电动车毫无好感的特朗普第二任期政府。作为被传统能源行业扶持上台的总统，特朗普始终将重振美国石油工业放在首位，对新能源汽车嗤之以鼻，甚至将其斥为“绿色骗局”，上任后便掀起了一系列“反电动化”操作，疯狂开起“历史倒车”。

特朗普政府先是叫停了“2030年美国新能源汽车渗透率超50%”的规划，下令联邦机构暂停所有支持电动化转型的资金拨款，更公然宣布退出《巴黎协定》，从顶层设计上瓦解电动化发展的政策基础。半年后，特朗普签署《大而美法案》，明确自9月30日起，取消电动车购置可享受的7500美元税收减免政策，直接斩断了刺激消费者购买电动车的核心动力。与此同时，政府还为燃油车松绑：取消高油耗车型罚款，宣布将在美车企燃油车经济性标准回调至2022年水平，彻底释放“扶持燃油车、压制电动车”的信号。

政策风向的突变，让本就对电动化转型犹豫不决的美国本土车企迅速转向。通用汽车率先计提16亿美元损失，预警未来电动车需求将大幅下滑，并启动大规模裁员与产能收缩：底特律电动工厂裁员1200人，俄亥俄州电池工厂裁员550人，另有千余人临时下岗；2026年起，底特律电动车工厂由双班制改为单班制，俄亥俄州、田纳西州两家电池工厂将停产半年。

福特汽车的调整幅度更为激进。2025年12月15日，福特正式宣布将战略重心从纯电车全面转向混动与增程车型，为此计提高达195亿美元损失，其中55亿美元直接影响现金流，剩余部分分摊至2026-2027年。曾被寄予厚望的F-150 Lightning纯电皮卡直接停产，替换为增程版本，后续中大型SUV、皮卡均将切换至增程动力，仅保留2-3万美元的中小型纯电车型满足城市代步需求。除了取消LG新能源的订单，福特还终止了与另一家韩国电池企业SK On的合资计划，该项目原计划投资114亿美元建设两座电池工厂，如今彻底搁置。两大美企的集体转向，印证了美国电动车市场的疲软态势，也让上游电池供应商沦为直接受害者。

二、从“补贴红利”到“双向挤压”：韩企被美国市场深度套牢

LG新能源的被动处境，本质是韩国动力电池企业过度依赖美国市场的必然结果。时间回到2022年，拜登政府颁布《通胀削减法案》，以高额补贴吸引动力电池企业赴美建厂，试图培育本土产业链。彼时，LG新能源、三星SDI、SK On等韩国巨头纷纷响应，将海外投资重心向美国倾斜。据《韩国经济日报》数据，三家企业2025-2027年的新建、扩建项目中，96.3%布局海外，其中美国市场占比极高。

补贴红利曾让韩企尝到甜头。2025年第三季度，LG新能源营业利润达6013亿韩元，其中3655亿韩元来自美国生产激励政策补贴，占比超60%，补贴成为支撑利润的核心支柱。但特朗普上台后，这一局面瞬间反转：2025年1月，特朗普就任首日便发布行政令，要求叫停《通胀削减法案》资金支出，后续通过《大而美法案》明确逐步取消清洁能源补贴，韩企的补贴收入进入倒计时。

更残酷的是，特朗普政府还通过关税政策对韩企进行“强制绑定”。2025年4月，特朗普发起全球“对等关税”行动，韩国为规避25%的惩罚性关税，与美国达成贸易协议：以15%普遍关税加3500亿美元对美投资，换取关税豁免，而动力电池产业正是3500亿美元投资的核心领域。这意味着，即便补贴取消、订单萎缩，韩国动力电池企业仍需被迫继续赴美投资建厂，陷入“不投则失市场，投则亏成本”的两难境地。

LG新能源与现代汽车的合资工厂风波，更凸显了韩企在美国市场的被动。为加快工厂建设进度，LG新能源从韩国抽调工程师及外包员工赴美观摩培训，因急于赶工未及时办理合规短期工作签证，恰逢特朗普政府严打非法移民，300多名韩国员工被美国执法人员以“非法居留”名义突击逮捕，全程戴手铐、脚链，颜面尽失。此事传回韩国后引发轩然大波，民众直呼“被背叛”，也让韩企意识到，在美国市场的经营风险早已超越商业范畴。

为应对危机，LG新能源与三星SDI开始尝试战略调整：2025年5月，两家企业计划在美国转产磷酸铁锂电池，替代此前的三元锂电池，通过降低生产成本与整车售价，帮助车企吸引消费者，通用汽车田纳西州电池工厂已确定跟进这一计划。同时，LG新能源将目光投向储能领域，借助北美储能市场的快速增长，截至2025年三季度末，已积累120GWh待交付储能电池订单，计划三年内将储能业务打造为第二大收入来源，试图开辟新增长曲线。

三、收缩求生与格局洗牌：LG新能源的未来悬了？

LG新能源的危机，并非个例。2025年7月，韩国第三大动力电池厂商SK On因欧美市场产能利用率不足，净负债从2.9万亿韩元飙升至15.6万亿韩元，陷入流动性危机，给整个韩国动力电池行业敲响警钟。面对10天内流失近半年销售额的重创，LG新能源也启动了收缩防御。

2025年12月24日，LG新能源宣布计划出售与本田合资的美国俄亥俄州电池工厂，交易额达28.6亿美元。该工厂预计2026年正式投产，如今已接近完工，却被LG新能源紧急转手给本田，尽管官方宣称是“为提升运营效率”，但明眼人都能看出，此举本质是为了快速回笼资金，缓解订单流失带来的现金流压力。

当前，LG新能源面临的挑战层层叠加：美国市场政策不确定性持续上升，补贴逐步取消、订单大幅缩水，被迫赴美投资的成本压力居高不下；磷酸铁锂电池转型需投入巨额研发与产线改造资金，且北美市场接受度尚待验证；储能业务虽增长迅猛，但短期内难以弥补动力电池业务的缺口。更关键的是，若美国电动车市场持续低迷，通用、福特等车企进一步缩减电池需求，LG新能源的业绩压力将持续加大。

这场由美国政策主导的市场动荡，正在重塑全球动力电池格局。曾经凭借补贴红利与技术优势占据欧美市场主导地位的韩国巨头，如今被深度套牢；而中国动力电池企业凭借全产业链优势与灵活的市场策略，正加速抢占全球份额。对LG新能源而言，如何摆脱对单一市场的依赖，平衡产能布局与风险控制，将成为决定其能否在行业洗牌中站稳脚跟的关键。全球动力电池行业的新一轮博弈，才刚刚开始。